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林森池奮鬥史


無錢娶豪門女 激勵林森池變股王

第一代證券分析師林森池近期揚言豪捐數十億元給母校港大,比城中富豪李嘉誠的十億還要多,不過兌現期要在2060年,成為一時熱話。出此
豪情壯語的林森池,本身憑獨到眼光和努力,從草根階層一直往上爬,從交不起學費,到今日成為大學“最豪捐款人”,他的人生轉捩點,竟
是一段與千金小姐無法開花結果的傷心故事。打滾證券界數十年,林森池得道的不二法門,依然是:致富非僥倖。林森池從不穿名牌,行裝低調得像個在公園見到的阿叔,多過一個有錢佬。最矚目的,只有身上的兩個大腰包,裝水、銀包、手機和藥品,是他數十年的習慣。“我好discipline(整齊),東西鍾意歸類擺放,一找就找到。”他拍拍身前的腰包笑說。擅於整理,是多年在工作中訓練得來的紀律,幫他在證券分析場上過關斬將。

69年買匯豐初嘗甜頭

“小時候住在連廁所也沒有的木屋,最記得母親常說:‘學費是好辛苦借來的,你要用心讀書’。”大學念歷史,畢業後順理成章做教師。
林森池每個月節衣縮食,教書兩年才儲到買股票的萬多元“入場費”,“那時是69年,?匯豐是40股一手,市價280元。”買入後,??豐宣佈每一
股送一紅股,除淨後,股價又急速回升至200多元,前後三個月,股票竟升值一倍,令他初嘗“坐等有錢收”的興奮感覺,為得到更大回報,他
成立資料室,用從前念歷史時的研究方法,搜集並整理不同公司的營運狀況,不夠錢,就以買碎股來得到公司年報。

郎才女貌只歎莫財

本來,教書跟投資並存沒甚麼不好,但人生的另一次打擊,令他立定決心轉行。林森池年輕時,外形俊朗,更有點似張國榮,吸引了來自本地名門望族的女同學,拍起拖來,雖說郎才女貌,但由於家世懸殊,二人相戀一直飽受壓力,但林森池很堅持,到真要談婚論嫁,遭到女友家人極力反對,擔心林森池養不起老婆。“後來女友離開了我……”林竭力說得輕描談寫,但記者仍隱隱感受到失戀的那份痛,想再追問,他沈著臉一股腦兒搖頭,“原來無入息,就無地位,不過,這件事的確激勵了我。”低沉了一段日子,林森池下定決心,不要再叫人看不起。
1971年,英國維高達( Vickersda costa)來香港聘請分析員,林森池把握這個機會,從資料室帶來一大迭分門別類的公司資料去見工,念歷史
的林森池在百多個申請者中脫穎而出,成功加入證券界。當年做證券分析的人不多,林森池唯有從英國人身上偷師,後來他自己做分析,最開心是聽到對方一句話“怎麼你的結果跟我們內部的這麼相近?

分析誤差少專家驚訝

“是的,我估的盈利,誤差不會多過5%。”提到自己在證券界的江湖地位,林森池才又笑了。多年來,他在維高達證券、獲多利投資服務、美
林證券及瑞士聯合銀行出任要職。他最彪炳的戰績,是80年代初,買入美國政府國庫30年債券及相關的“零息債券”,多年來,他已經賺到本金的幾十倍回報。 “假設以100萬元本金,以15厘複式計算,30年就是6000多萬元。”林森池說,當年美國處於“三高一低”的困難時期;通脹高、利率高、失業率高,和低增長,“1981至1984年間,30年年期的國庫債券,利率徘徊12至15厘,我就問自己,這究竟是否一個千載難逢的時機?
林森池又再翻查歷史,發覺美國自立國以來,只有在1861至1865年的南北內戰期間,出現通脹失控,20世紀初成立了聯邦儲備局來控制鈔票印
量和遏止通脹,“它的權力比總統還要大。”林說,這代表美國政府不會坐視通脹不理。另一個問題是,美元會否持續貶值?
他再分析美國社會及政治狀況,“美國總統是民選的,卡特總統被視為軟弱,無法解決經濟困局,所以無法連任。代表共和黨的雷根當選,他
的內閣及智囊團成員,大部分都是頂尖私立大學訓練出來的精英,萬一他們的教育制度破產,由精英管治的社會便會崩潰。”

成立資料室翻歷史利投資

憑這假設,他再計算美國大學的學費,“80年代哈佛大學學費要3萬美金一年,假如一年有12%通脹而美國政府無法控制的話,30年後,學費要
上升至100萬美金一年,到時無人夠錢讀大學了。”林說,所以他信美國政府會盡力打壓通脹及保存美元的購買力。
經分析後,林以大部分積蓄投資美國30年期的國庫債券及相關的零息債券,本利和一直滾存下去,問他滾存了多少錢,他笑而不答。今日,當
然證明林森池的眼光非常准,“當年老友曹仁超曾和我一起討論過,結果我有買,他沒有,哈……”記者從其他資料粗略計算,相信林滾存的
市值至少數以千萬計。不過財富與他個人生活拉不上,該項投資已是將來捐贈予香港大學的資產。

無沾手科網股

“樓市崩潰前,我已賣掉部分樓宇,一隻科網股也無沾手。”他帶點自豪的說,只要做足功課,要避免泡沫其實並不難。見盡不少投資初哥損
手爛腳,林森池希望以畢生功力,教人做個精明投資者。他說要“教精人”,所以既寫書,又做電臺節目。要聽他的股海心法,可逢星期四晚
十時至十一時,在港一台的“有加有減”節目。



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